Tesla está a punto de quebrar. Siempre lo ha estado, siempre lo estará.

Los vendedores en corto tenían un punto en 2017–2019: la rampa de producción del Model 3 casi mata a la empresa. Tesla luego escaló, imprimió beneficios GAAP en varios años, apiló un gran colchón de caja y se convirtió en uno de los fabricantes más valiosos del mundo. Quienes hicieron esa apuesta a 20 dólares (ajustado por splits) y nunca actualizaron la hoja de cálculo están haciendo folclore.

Nada de eso hace a Tesla inmortal. Recortes de precio, un parche de demanda revuelto en 2024–2025, la competencia de BYD y el latigazo de la política de marca son riesgos de negocio reales. «Quiebra el trimestre que viene» lleva una década siendo un reloj parado. Trátalo como un factor de riesgo, no como una profecía.