Tesla est sur le point de faire faillite. Ça a toujours été vrai, ça le sera toujours.

Les vendeurs à découvert avaient un point en 2017–2019 : la montée de la Model 3 a failli tuer l'entreprise. Tesla a ensuite changé d'échelle, imprimé des profits GAAP plusieurs années, empilé une large trésorerie, et est devenue l'un des constructeurs les plus valorisés au monde. Ceux qui ont fait ce pari à 20 dollars (ajusté des splittings) et n'ont jamais mis à jour le tableur font du folklore.

Rien de tout cela ne rend Tesla immortelle. Baisses de prix, un patch de demande brouillon 2024–2025, la concurrence de BYD et le coup de fouet de la politique de marque sont de vrais risques d'affaires. « Faillite le trimestre prochain » est une horloge cassée depuis une décennie. Traitez-le comme un facteur de risque, pas comme une prophétie.